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在 40 法则图上，最多的厂商在向着左上方移动，即收入增速负向变动，但经营现金流净额比例正向变动，可以粗略地认为是用收入规模换经营质量，既反映了企业对市场的判断，也展示了很强的执行力。

季报季收官，监测的 27 家网络安全公司第三季度总营收 85.0 亿元人民币，同比下降 4.9%。

每周五更新经济环境、网安市场和上市公司动态。

披露了 2023 年业绩预告的 19 家网络安全上市公司，2022 年扣非净利润合计亏损 13.57 亿元，2023 年这一数字扩大了 2.4 倍，来到了负 32.9 亿元。

一段时间以来，不少网络安全公司都喊出了“活下去”的口号，这反映了资金链紧张的现状，也确实有资金难以维系的初创企业停止了经营。在这第三篇，我想分析下各个网络安全上市公司的持续经营能力。

跟踪的26家网安上市公司本周股价平均上涨0.7%，中位数下跌0.1%。

追踪的26家网络安全上市公司在第一季度合计销售费用达到了30.0亿元人民币，研发费用为26.8亿元，三项费用总和达到66.2亿元，同比增长率分别为13.7%、1.0%和6.1%。

在 2023 年第四季度，27 家网络安全上市公司的总营收为158.0 亿元人民币，与 2022 年同期的171.6 亿元相比，下降了10.3%。 今年第一季度总营收共计52.5亿元，与去年同期的 57.2 亿元相比，降幅是8.2%。

业绩快报月结束，新增7家网安公司2003年收入6增1降，利润2增5降

截至2023年末，这27家网络安全上市公司的总员工数为61038人，比上年末的65015人减少了6.1%。这一减少幅度相对较小，相信与许多从业者的切身感受并不一致。

Rule of 40（40法则）是一种常用来衡量软件和互联网公司综合绩效的指标，通过将公司的增长率和利润率相加来评估其整体表现。如果这个总和达到或超过40%，则被认为是良好的绩效标准。

网安行业Q2 的营收年增速仅为 4.6%，客户的需求依然处于低谷，尚未走向复苏。

分析网络安全上市公司从2019年到去年的三费和收入的年度同比增速数据，我们发现每增加1%的费用，收入仅能增加0.53%。这表明费用的增速快于收入的增速，揭示出整个行业的经营效率是偏低的。

这是一篇2022年在某场合演讲的内容，在2023年某场合又讲了一次，关于攻防演习防守方的经验分享

跟踪的26家网安上市公司本周股价平均上涨4.5%，中位数上涨4.3%。

跟踪的26家网安上市公司本周股价平均下跌2.8%，中位数下跌2.8%。

‍人均产出是衡量企业绩效的关键指标，本分析基于27家上市网络安全公司的数据，旨在评估行业人均产出的趋势和表现。

在不景气的市场环境下，单纯“降本”是不够的，如上篇文章中趋势线所展示的，过度的成本削减会导致当期收入的明显下滑，形成的“负剪刀差”有可能进一步加剧经营上的困境。

疫情以来的网安行业季度收入同比年增速中位数是 4.5%，而疫情前两年是 12.6%。

与销售费用相比研发费用呈现出更大的波动性，即在市场预期好时扩张更为激进，而在市场预期差时收缩更为迅速。研发人员更需要有“花无百日红”的忧患意识。